​惠誉评级:美国港口收入短期内受贸易战影响较小

物流巴士 时间:2019-05-18 阅读:

惠誉评级表示,美国和中国商品贸易关税的增加可能会导致美国某些港口的交通量下降,但中期内不太可能受到同样的影响。

在许多较为暴露的西海岸港口,以业主为基础的运营模式具有合同最低标准,如果数量下降趋势恶化,则可为收入提供支撑。尽管贸易保护主义延长,但在实施关税的情况下,进口在许多港口中占据最大份额,在中国贸易风险较高的地区占据了最大份额。

5月10日,美国将对中国进口2000亿美元的现有关税从10%提高到25%,从而使正在进行的贸易战升级。 5月13日,中国对约600亿美元的美国商品相应增加了20%或25%。新的中国关税将于6月1日生效,前提是谈判代表未事先达成协议。这些限制涉及4,000多种出口类别,从备件到农产品。

在中国宣布后不久,美国贸易代表办公室正式提出对3,800种产品类别征收25%的新关税,其中几乎涵盖了尚未受到美国关税影响的所有剩余中国商品。它包含药品,某些药物前体,某些医疗产品,稀土元素和关键矿物的排除。先前由主管部门授予的产品排除不受影响并仍然有效。拟议清单的年度价值约为3,000亿美元。

惠誉报告称,交易量数据显示某些港口比其他港口感觉更有影响力,特别是在查看按装货出境标准箱计算的美国出口量时。在较大的西海岸,东海岸和墨西哥湾港口,自2018年1月开始实施关税以来,除休斯敦港外,出口量出现平稳或下降趋势。2018年下半年这一趋势恶化随着6月和9月的额外关税上线。

最严重的下降发生在弗吉尼亚港务局(VPA,联邦港口基金AA + /稳定),长滩市(长滩港,高级留置权收益债券AA /稳定),奥克兰港(奥克兰,高级留置权收入债券A +) /稳定),最近几个月,洛杉矶港务局(洛杉矶港,收入债券AA /稳定)和纽约和新泽西港务局(PANYNJ,收入债券AA- /稳定)。

空集装箱数量正在上升两位数,部分原因是由于在2018年第四季度的关税驱动导致许多西海岸港口交通拥堵后,托运人将集装箱重新安置回亚洲,这导致了追赶效应。

2018年,美国从中国进口了4500亿美元的商品。与出口形成鲜明对比的是,自2018年1月开始实施关税以来,所有惠誉评级的港口继续看到装载进口量增加,尽管东海岸和海湾港口增长强劲。由于美国从中国进口的货物往往由比出口更高价值的货物组成,并且包括大约70%的装载货物用于洛杉矶港,长滩和PANYNJ,以及50-60%用于其他一些港口,收入效应惠誉报道,出口货物下降的可能性将减弱。长期征收更高的关税将导致美国消费者需求下降,这将减少美国的进口并抑制2019年以后的贸易量。

“与中国持续的贸易动荡可能会加剧生产中心的转移。这一趋势已在进行中,有可能对港口货物水平和航线决策产生更持久的影响,“惠誉评级高级总监Emma Griffith表示。与传统的主要跨太平洋航线相比,根据货物的生产地点,通过苏伊士运河的全水路可能会比以往更具成本效益进口到美国。

世界贸易组织和航运业组织对贸易战表示担忧。