​表现最好和最差的干散货公司

物流巴士 时间:2019-06-20 阅读:

海事咨询公司Liengaard & Roschmann发布了《2019年船舶指数表现报告》,对表现最佳的上市干散货公司进行了排名。Belships, Pangaea和Thoresen名列前茅。该团队今天向读者解释了这一结果,以推动该行业对投资者更加透明。

一年前,我们在这个网站上做了一个贡献。本文对太平洋航运(Pacific Basin Shipping)和Scorpio Bulkers这两家上市干散货公司2018年第一季度的业绩进行了比较。

使用在线工具Vesselindex.com可以发现,与使用Vesselindex.com时的结果相比,许多干散货公司使用的简化报告方法可以显示出非常不同的市场表现。原因在于,大多数上市干散货公司直接将其业绩与波罗的海指数进行比较,而没有考虑到这些指数是在每一个板块的特定标准指数船上编制的。这意味着,与驾驶大众汽车的公司相比,拥有优良车队的公司——驾驶法拉利(Ferraris)和阿斯顿马丁(Aston Martins)的公司——更有可能跑赢大盘。

因此,在对不同公司的绩效进行基准测试时,必须衡量相对绩效。这是通过在进行比较之前对不同舰队进行标准化(标准化意味着将不同尺度上测量的值调整到一个共同的尺度)来实现的。

去年的报告得出结论,太平洋盆地指数表现优于波罗的海超地中海指数(Baltic Supramax index),为7.6%,而不是季度更新报告中所述的10%。对于天蝎座的人来说,与同样的指数相比,他们的表现从4%下降到了16%。

这项贡献收到了相当多的积极反馈,促进了一个想法;对所有上市干散货公司进行分析,并将分析结果汇总成一份报告。这里是:https://www.vesselindex.com/vesselindex-report。

为什么衡量相对绩效很重要?答案是;相对性能解决了航运业务的核心问题,即基于给定资产基础产生现金流的能力。因此,它是衡量干散货航运组织效率和能力的一个关键指标。

《船舶指数2019年业绩报告》确定了53家从事干散货航运的上市公司。这些公司中有42%报告了可以从中得出相对业绩的细节,这本身就是干散货行业透明度水平的一个有趣指标。此外,它还揭示了透明公司之间价值创造的显著差异;

10家公司的表现超过市场5%。

泰国泰拳(Thoresen Thai)、泛大陆(Pangaea)和Belships位列前三,排名最高的公司以近40%的市场表现超过了市场。

最后,有10家公司的表现不如市场,排名最低的公司的表现比一般市场低13%。

报告定期租船收益的方法有很多,其中一些方法比其他方法更透明。该报告在透明公司中对这一主题进行了更深入的探讨,并就如何报告每日收益(TCEs)提供了第三方独立建议,以提供最高水平的透明度。

最后,报告指出,规模并不总是重要的,更大的车队意味着更好的性能。似乎没有任何证据支持船队规模能带来更好的结果这一普遍说法。

转向个别策略——有些公司可被归类为所谓的吨位供应商,拥有相对较小的商业机构,而另一些公司则奉行与客户关系密切的策略,从而在全球拥有多个卫星办事处的大型商业机构。该报告提供了一个明显的机会,可以将G&As的性能与之进行比较。

我们希望,《船舶指数2019年业绩报告》将有助于提高干散货运输报告的透明度,使分析师、投资者、管理层、董事会和其他利益相关者受益。

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